�。丛拢保等眨愀勐�(lián)交所創(chuàng)業(yè)板的大盤上出現(xiàn)了一只簡(jiǎn)稱為“山東墨龍”的新股，又一家山東企業(yè)成功登陸香港股市。記者從省經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室獲悉，迄今為止，已有１０家山東企業(yè)在香港上市，２家在新加坡上市，通過(guò)境外上市共募集資金折合人民幣１６２億元，企業(yè)境外上市已成為我省利用外資的一條重要渠道。
多年來(lái)，我省相當(dāng)一部分企業(yè)更多地將精力放在了境內(nèi)上市，對(duì)境外上市或了解不夠、認(rèn)識(shí)上有偏差，或有畏難發(fā)愁情緒，認(rèn)為高不可攀，殊不知，境外上市風(fēng)景那邊亦好。
省體改辦副主任李永健以香港股市為例介紹說(shuō)，境外上市好處多多：資本市場(chǎng)規(guī)模較大，融資空間相對(duì)寬廣。去年，香港市場(chǎng)首發(fā)融資約６００億港幣，而同期內(nèi)地市場(chǎng)首發(fā)融資４５３億人民幣；再融資便捷，時(shí)間成本較低。只要市場(chǎng)認(rèn)可，首發(fā)半年后即可多次再融資，只備案不審批；有利于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和管理水平的提高，加快與國(guó)際通行規(guī)則的接軌；有利于提高國(guó)際知名度，塑造企業(yè)品牌，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力；還可借機(jī)搭建起國(guó)際資本運(yùn)作平臺(tái)，為拓展發(fā)展空間打下基礎(chǔ)；境外投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主，比較理性，注重的是企業(yè)的成長(zhǎng)性與盈利水平。截止到今年２月底，已有２６４家內(nèi)地公司在香港證券市場(chǎng)上市，市值占到了總市值的３１％。
李永健特別提醒說(shuō)，與其他引資形式相比，境外上市這種形式籌集的資金是企業(yè)的資本金，因而是高質(zhì)量的外資利用形式。
目前，從公開(kāi)披露的信息看，“山東板塊”在香港市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)良，頗受投資者追捧。已上市的１０家企業(yè)凈資產(chǎn)收益率和每股收益等主要指標(biāo)，均高于內(nèi)地在港上市企業(yè)的平均水平。去年，魏橋紡織股份有限公司發(fā)行時(shí)，創(chuàng)下了Ｈ股歷史上發(fā)行市盈率最高、自亞洲金融危機(jī)以來(lái)超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最高、最高凍結(jié)資金金額“三個(gè)之最”。李永健認(rèn)為，海外山東板塊的諸多優(yōu)良表現(xiàn)，為更多的山東企業(yè)借道海外股市，募集更多海外資金，打下了良好基礎(chǔ)。
記者了解到，目前另有約１０家山東企業(yè)進(jìn)入了香港上市工作程序，山東企業(yè)赴新加坡上市也有了新的進(jìn)展。
◆新聞鏈接◆
企業(yè)怎樣駛向香港證券市場(chǎng)？
被采訪人：省經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室副主任 李永健
問(wèn)：內(nèi)地企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)在香港上市？請(qǐng)您介紹一下在港上市的“門檻”。在香港上市，內(nèi)地企業(yè)既可以Ｈ股形式，也可以紅籌形式，企業(yè)應(yīng)如何選擇呢？
答：目前企業(yè)到香港上市可以上主板市場(chǎng)，也可以上創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。主板適合資產(chǎn)規(guī)模較大、盈利記錄較好的企業(yè)。對(duì)此，香港交易所和國(guó)家有關(guān)部門都有相關(guān)的要求。香港交易所要求的主要條件是，企業(yè)有三年以上業(yè)務(wù)記錄，上市時(shí)市值不低于２億港元，過(guò)往三年合計(jì)盈利不低于５０００萬(wàn)港元。前不久，為吸引內(nèi)地大型企業(yè)赴港上市，香港交易所降低了大型企業(yè)的上市門檻，即對(duì)上市時(shí)市值達(dá)到４０億港元，最近一個(gè)財(cái)政年度收益達(dá)到５億港元，或上市時(shí)市值達(dá)到２０億港元，除了需在最近一個(gè)財(cái)政年度收益達(dá)到５億港元外，還需要過(guò)去三個(gè)財(cái)年從其擬申請(qǐng)上市的業(yè)務(wù)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入合計(jì)達(dá)到１億港元。這兩類企業(yè)上市營(yíng)業(yè)記錄均不受三年時(shí)間的限制。而按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，到香港主板上市需要凈資產(chǎn)不低于４億元，上一年度稅后利潤(rùn)不低于６０００萬(wàn)元，募集資金不少于５０００萬(wàn)美元。對(duì)到香港創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，上市標(biāo)準(zhǔn)則要低得多，主要要求上市時(shí)市值不低于４６００萬(wàn)港元，有二年以上業(yè)務(wù)記錄，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，盈利水平則不做要求，但要求有良好的發(fā)展前景。
現(xiàn)在內(nèi)地企業(yè)的上市形式也有多種，如以Ｈ股形式直接上市，就是注冊(cè)地在內(nèi)地的企業(yè)直接上市，我省大部分企業(yè)香港上市即是采取這種形式；以紅籌形式上市，即在境外注冊(cè)公司并上市；借殼上市，海爾集團(tuán)即是通過(guò)原香港中建數(shù)碼，實(shí)現(xiàn)了借殼上市。此外，還有上市公司分拆上市等形式。企業(yè)應(yīng)根據(jù)這些規(guī)定和要求，量體裁衣，選擇適合自己的上市形式和市場(chǎng)。
問(wèn)：企業(yè)上市的要求大都是剛性的，要實(shí)現(xiàn)順利上市，應(yīng)做好哪些準(zhǔn)備工作？
答：主要是做好企業(yè)改制和資產(chǎn)整合工作�！ �
首先，按照國(guó)家法律法規(guī)的要求，企業(yè)到香港上市組織形式上必須是股份有限公司，所以上市前要按照《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)的要求，做好企業(yè)改制工作，即發(fā)起設(shè)立規(guī)范的股份有限公司；已設(shè)立股份有限公司的要按照上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求，做好資產(chǎn)整合工作。同時(shí)，要按照香港交易所的最新規(guī)定，符合“三個(gè)不變”的要求，即實(shí)際控制人、經(jīng)營(yíng)管理層、主營(yíng)業(yè)務(wù)基本不變，主板市場(chǎng)要求期限為三年，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為二年。
其次，改制時(shí)要做實(shí)賬務(wù)，靠“包裝”、“調(diào)賬”等手段蒙混，不僅無(wú)法過(guò)關(guān)，而且會(huì)延緩上市進(jìn)程。
問(wèn)：據(jù)了解，省內(nèi)有個(gè)別企業(yè)在赴港上市時(shí)中途夭折，主要原因是中介機(jī)構(gòu)選擇不當(dāng)，請(qǐng)問(wèn)如何避免這類問(wèn)題的再次發(fā)生？
答：確實(shí)是這樣�，F(xiàn)在中介機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜，良莠不齊。我省個(gè)別企業(yè)因?yàn)檫x擇保薦人不當(dāng)，造成上市中止或中途更換保薦人，也有個(gè)別企業(yè)被中介機(jī)構(gòu)蒙騙而交了學(xué)費(fèi)，這類問(wèn)題應(yīng)引起我們足夠的重視。擬上市企業(yè)要在政府有關(guān)部門的指導(dǎo)下，選擇那些信譽(yù)高、業(yè)績(jī)突出的中介機(jī)構(gòu)，特別是上市保薦人，不要盲目，務(wù)求慎重。另一方面，企業(yè)要切實(shí)練好內(nèi)功，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理和科技進(jìn)步，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，確保業(yè)績(jī)優(yōu)良，增強(qiáng)投資者信心。
（魏 震 通訊員 張 偉）
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