26日晚，青島征和工業(yè)股份有限公司（以下簡稱“征和工業(yè)”）IPO申請通過證監(jiān)會發(fā)審委會議審核，即將登陸深交所中小板。本次公開發(fā)行不超過2045萬股新股，擬募集資金4.2億元。

時隔四年，二度IPO的征和工業(yè)終于叩開了A股的大門，成為今年以來青島轄區(qū)第9家IPO過會企業(yè)，隨著1家上市公司由外地遷入，轄區(qū)境內(nèi)上市公司將達到49家。

國內(nèi)鏈傳動行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)

作為高端鏈傳動系統(tǒng)技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，征和工業(yè)成立于1999年10月9日，注冊資本6130萬元人民幣。

歷經(jīng)二十年的發(fā)展，起步于平度的征和工業(yè)擁有3家全資子公司、1家控股子公司，并落子海外。吉利集團、德國克拉斯、雷沃集團、金大豐、青島科捷機器人等知名企業(yè)均是其重要客戶資源。

業(yè)績方面，據(jù)招股說明書顯示，2017年-2019年，征和工業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入66735.24萬元、73527.88萬元、80612.79萬元，凈利潤分別為4599.57萬元、6829.16萬元、9195.92萬元，業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。根據(jù)中國機械零部件行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2017年至2019年，征和工業(yè)在車輛鏈系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)機械鏈系統(tǒng)及工業(yè)設(shè)備鏈系統(tǒng)市場的占有率穩(wěn)居國內(nèi)企業(yè)前三。

值得一提的是，公司技術(shù)中心是行業(yè)內(nèi)首批國家認定企業(yè)技術(shù)中心之一，主持或參與制修訂了24項國家和行業(yè)標準，先后獲得了122項國家專利，承擔(dān)了國家級重大科研項目。

“創(chuàng)投湘軍”達晨系助力資本路

縱觀征和工業(yè)的上市之路，并非一帆風(fēng)順。

2016年，征和工業(yè)曾經(jīng)向證監(jiān)會申報過IPO材料，但后來主動申請撤回。四年之后，重回公眾視野的征和工業(yè)頗受外界關(guān)注。

從目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，公司實控人為董事長、總裁金玉謨、金雪芝夫婦，其未直接持有公司股份，二人通過魁峰機械間接持有公司4,641.00萬股股份（占公司本次發(fā)行前總股本的75.71%）、通過金碩投資間接持有公司177.00萬股股份（占公司本次發(fā)行前總股本的2.89%）、通過金果投資間接持有公司0.80萬股股份（占公司本次發(fā)行前總股本的0.01%），合計持有公司4,818.80萬股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的78.61%。

征和工業(yè)唯一私募投資來自達晨創(chuàng)投，這一被業(yè)內(nèi)譽為“創(chuàng)投湘軍”一線資本的加入，加快了公司的資本運作之路。目前，股東達晨創(chuàng)泰、達晨創(chuàng)恒、達晨創(chuàng)瑞均由同一管理人深圳市達晨財智創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司管理，其分別持有公司本次發(fā)行前總股本的1.7550%、1.7055%、1.4336%。

募資4.2億元培育新的增長點

鑒于鏈傳動行業(yè)市場競爭加劇、國外市場的出口風(fēng)險等，征和工業(yè)的募資投向是投資者的關(guān)注焦點。

根據(jù)招股說明書，公司本次預(yù)計募集資金4.2億元，將投資于工業(yè)自動化傳動部件生產(chǎn)線建設(shè)項目（2.21億元）、發(fā)動機鏈生產(chǎn)線建設(shè)項目（1.30億元）以及技術(shù)中心創(chuàng)新能力提升建設(shè)項目（6900.00萬元），將進一步擴大公司的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為公司在中高端產(chǎn)品領(lǐng)域的競爭打好基礎(chǔ)，培育新的利潤增長點。

通過此次募投項目，將提高征和工業(yè)的產(chǎn)能，突破生產(chǎn)瓶頸，增強產(chǎn)品成套效應(yīng)；技術(shù)革新升級，提高產(chǎn)品質(zhì)量，顯著增強產(chǎn)品競爭力；豐富產(chǎn)品種類，布局下游市場，推動公司產(chǎn)品線鋪設(shè)；產(chǎn)品技術(shù)升級，滿足客戶需求，有效解決行業(yè)痛點，推動核心部件國產(chǎn)化進程；持續(xù)提升研發(fā)實力，保證公司市場競爭力。

按照征和工業(yè)的說法來看，通過運用募集資金，將鞏固公司的國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先地位，提升經(jīng)營業(yè)績，營收與利潤也將大幅增加。此外，在募集資金到位后，還將進一步降低公司的資產(chǎn)負債率水平，提高征和工業(yè)的間接融資能力，降低財務(wù)風(fēng)險。

一波三折的征和工業(yè)，此次順利過會將開啟公司發(fā)展的下一征程。不過，多項財務(wù)數(shù)據(jù)、過度依賴國外市場等方面仍令市場存疑，如何突圍我們將拭目以待。